MSFT · Microsoft
应用 / Agent / Physical AI · AI software / cloud platform anchor
- 报告期
- 2026-03-31
- 验证
- 73/100
- 收入
- $241.8B
报告期
2026-03-31
验证
73/100
- 收入
- 82.9B
- 利润
- 31.8B
- EPS
- 4.28
- 负债
- 40.3%
收入 8Q
'23/FY → '25/Q9
成熟平台股，结构化指标稳健，关键是 AI 是否继续带动 Azure 和 RPO。
- 最新单季收入
- 82.9B
- 最新单季利润
- 31.8B
- EPS
- 4.28
- 负债率
- 40.3%
非结构化重点
Read next非结构化重点看 Azure AI contribution、capex ROI 和 Copilot monetization。
分析总览
Factor grades把财报结果、构成透明度和待接入的估值预期分开看增长
Growth
收入 YoY +18.3%
增长尚未拉开，需要同业和下一季指引验证。
Tushare financials
D
盈利
Profitability
毛利率 67.6%
净利率 38.3%，观察收入能否继续转成利润。
Tushare financials
A-
质量
Quality
负债率 40.3%
资产负债表压力相对可控，可把精力放到订单和利润率。
Tushare balance metrics
B
构成
Mix
Productivity & Business Processes 42.2%
已能判断主收入块，适合继续追踪 AI / data center 暴露。
Microsoft FY26 Q3 results
A-
估值
Valuation
NTM PE / EV-Sales
需要当前价格、EV 和 EPS/revenue consensus，不能从历史 EPS 外推。
market data + consensus
待补
修正
Revisions
FY1/FY2 EPS revision
右侧交易要看预期是否继续上修，单季财报只是结果确认。
analyst revisions
待补
研究覆盖
Coverage结构化财报来自 Tushare；估值、consensus、revision 和价格动量需要单独行情与预期源。
季度报表
Last 8 quartersQ2/Q3/Q4 由累计口径差分成单季估算，单位为十亿美元收入
Revenue · quarterly estimate
64.7
'23/FY
年报
65.6
'24/Q1
单季报
69.6
'24/Q6
累计季报
70.1
'24/Q9
累计季报
76.4
'24/FY
年报
77.7
'25/Q1
单季报
81.3
'25/Q6
累计季报
82.9
'25/Q9
累计季报
利润 / EPS
Net profit bars · EPS line
'23/FY
2.96
'24/Q1
3.32
'24/Q6
3.24
'24/Q9
3.47
'24/FY
3.67
'25/Q1
3.73
'25/Q6
5.18
'25/Q9
4.28
趋势信号
Trend signals由 8Q 收入、毛利、净利和 EPS 派生收入动能
QoQ +2.0% · YoY +18.3%
$82.9B
收入动能需要继续看下一季 guidance 是否重新加速。
净利率
QoQ -9.0pt
38.3%
利润转化较强，收入增长已经在 bottom line 里体现。
毛利率
QoQ -0.4pt
67.6%
毛利率维持高位，定价权或产品结构仍然是核心验证点。
EPS
QoQ -0.90
4.28
EPS 没有同步改善时，需要回到毛利、费用和一次性项目拆解。
构成集中度
Productivity & Business Processes
42.2%
最大业务块占比越高，越要确认它是否就是 AI / data center 主线收入。
下一步接入
source required经营现金流 / FCF
验证利润是否能变成现金
Capex intensity
AI 云和电力链要看投入强度
库存 / DIO
存储和硬件链提前预警周期反转
RPO / backlog
软件、云、设备链确认未来收入
orders / book-to-bill
设备和电力链比 EPS 更早
客户集中度
判断增长是不是单一客户拉动
收入构成
Revenue mixFY2026 Q3 · quarter revenue当前构成按公司披露的业务或平台 segment 拆分，柱体显示每一块在当期收入中的占比；金额单位为十亿美元。
Current mix
FY2026 Q3 · quarter revenue
$82.9B total
估值与预期
ValuationForward PE 需要价格和 EPS consensus，不能从历史财报硬算NTM PE
price / next-twelve-month EPS consensus
Koyfin / Yahoo / FMP / FactSet
待接入
FY1 EPS
下一财年 EPS consensus，优先用 non-GAAP diluted EPS
consensus provider
待接入
FY2 EPS
用于判断高增长标的是否已提前 price in
consensus provider
待接入
EV / Sales
高增长或未盈利公司比 PE 更稳的估值底座
market data + balance sheet
待接入
EPS revision
看 30D / 90D 上修方向，而不是只看单点 PE
analyst revisions
待接入
当前可用
Reported这些是已披露结果，不等于 forward valuation。接入 consensus 后再计算 NTM/FY1 PE。
同业对比
Peers应用 / Agent / Physical AI · 同口径看增长、毛利、杠杆和构成透明度| Ticker | Role | Rev YoY | GM | EPS | Debt | Mix | Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MSFT | AI software / cloud platform anchor | 17.8% | 68.2% | 13.19 | 40.3% | Productivity & Business Processes42.2% | 73 |
| GOOGL | cloud / AI platform / ads | 21.8% | 62.4% | 5.17 | 32.0% | Google Services81.4% | 73 |
| META | AI ads / infrastructure spender | 33.1% | 81.9% | 10.57 | 38.3% | Family of Apps advertising97.7% | 79 |
| AMZN | AWS / AI cloud / retail cash engine | 16.6% | 51.8% | 2.82 | 51.8% | North America57.4% | 61 |
| PLTR | AI software high multiple | 84.7% | 86.8% | 0.36 | 16.1% | source required | 96 |
| APP | AI ads / model-driven monetization | 59.0% | 88.9% | 3.57 | 69.3% | source required | 78 |
格式化指标
StructuredTushare us_fina_indicator · 2026-06-26报告期
2026-03-31
累计季报 · notice 2026-04-30
收入
$241.8B
YoY 17.8%
毛利率
68.2%
瓶颈是否有定价权的第一确认指标
EPS
13.19
结果指标，需结合 forward revision
资产负债率
40.3%
高 beta / NeoCloud 需要同时看融资成本和稀释