ORCL · Oracle

NeoCloud / AI 云 / 算力工厂 · OCI / RPO anchor

报告期: 2026-05-31
验证: 62/100
收入: $67.4B

报告期

2026-05-31

验证

62/100

收入: 19.2B
利润: 4.3B
EPS: 1.47
负债: 83.6%

收入 8Q

'24/Q1 → '25/FY

格式化判断 · Formatted read

结构化利润率还可以，但高负债让 RPO/backlog、capex 和融资成本成为第一观察项。

最新单季收入: 19.2B
最新单季利润: 4.3B
EPS: 1.47
负债率: 83.6%

非结构化重点

分析总览

Factor grades把财报结果、构成透明度和待接入的估值预期分开看

增长

Growth

收入 YoY +20.6%

增长尚未拉开，需要同业和下一季指引验证。

Tushare financials

盈利

Profitability

毛利率 65.2%

净利率 22.4%，观察收入能否继续转成利润。

Tushare financials

B+

质量

Quality

负债率 83.6%

杠杆偏高，必须补 FCF、融资成本和稀释数据。

Tushare balance metrics

构成

Mix

segment source required

总收入不能回答收入质量，必须回 IR/10-Q 补 segment。

IR / 10-Q

待补

估值

Valuation

NTM PE / EV-Sales

需要当前价格、EV 和 EPS/revenue consensus，不能从历史 EPS 外推。

market data + consensus

待补

修正

Revisions

FY1/FY2 EPS revision

右侧交易要看预期是否继续上修，单季财报只是结果确认。

analyst revisions

待补

研究覆盖

Coverage

财报趋势8Q

收入构成待补

估值倍数source required

EPS consensussource required

价格动量source required

结构化财报来自 Tushare；估值、consensus、revision 和价格动量需要单独行情与预期源。

季度报表

Last 8 quartersQ2/Q3/Q4 由累计口径差分成单季估算，单位为十亿美元

收入

Revenue · quarterly estimate

13.3

'24/Q1

单季报

14.1

'24/Q6

累计季报

14.1

'24/Q9

累计季报

15.9

'24/FY

年报

14.9

'25/Q1

单季报

16.1

'25/Q6

累计季报

17.2

'25/Q9

累计季报

19.2

'25/FY

年报

利润 / EPS

Net profit bars · EPS line

$B / EPS

'24/Q1

2.9

'24/Q6

3.1

'24/Q9

2.9

'24/FY

3.4

'25/Q1

2.9

'25/Q6

6.1

'25/Q9

3.7

'25/FY

4.3

'24/Q1

1.06

'24/Q6

1.13

'24/Q9

1.05

'24/FY

1.22

'25/Q1

1.04

'25/Q6

2.15

'25/Q9

1.28

'25/FY

1.47

趋势信号

Trend signals由 8Q 收入、毛利、净利和 EPS 派生

收入动能

QoQ +11.6% · YoY +20.6%

$19.2B

收入动能需要继续看下一季 guidance 是否重新加速。

净利率

QoQ +0.8pt

22.4%

利润转化较强，收入增长已经在 bottom line 里体现。

毛利率

QoQ +0.7pt

65.2%

毛利率维持高位，定价权或产品结构仍然是核心验证点。

EPS

QoQ +0.19

1.47

EPS 环比抬升，市场更容易把收入趋势外推到估值。

构成集中度

segment source required

待补

Tushare 不给 segment，必须从 IR/10-Q 把收入构成补进台账。

下一步接入

source required

经营现金流 / FCF

验证利润是否能变成现金

Capex intensity

AI 云和电力链要看投入强度

库存 / DIO

存储和硬件链提前预警周期反转

RPO / backlog

软件、云、设备链确认未来收入

orders / book-to-bill

设备和电力链比 EPS 更早

客户集中度

判断增长是不是单一客户拉动

收入构成

Revenue mixsegment / AI revenue 不在 Tushare 结构化字段里

当前结构化层只确认总收入。data center、AI product、cloud、segment margin、customer concentration 等字段需要回到 earnings release、10-Q/10-K 或 investor presentation 原文，不能从总表里硬拆。

Current mix

$19.2B total

总收入未拆分Tushare 只给总收入；segment revenue 需要回原文补齐。$19.2B100.0%

AI 相关收入

IR / release

业务线拆分

10-Q / 10-K

客户 / backlog

call transcript

先从 SEC filings 核对 segment 表，再把占比写入台账。

SEC filings10-K / 10-Q / 8-K 原始披露。IR / earnings releaseguidance、orders、RPO/backlog 和管理层措辞需要回到公司材料。Earnings calendar下一次验证窗口。

估值与预期

ValuationForward PE 需要价格和 EPS consensus，不能从历史财报硬算

NTM PE

price / next-twelve-month EPS consensus

Koyfin / Yahoo / FMP / FactSet

待接入

FY1 EPS

下一财年 EPS consensus，优先用 non-GAAP diluted EPS

consensus provider

待接入

FY2 EPS

用于判断高增长标的是否已提前 price in

consensus provider

待接入

EV / Sales

高增长或未盈利公司比 PE 更稳的估值底座

market data + balance sheet

待接入

EPS revision

看 30D / 90D 上修方向，而不是只看单点 PE

analyst revisions

待接入

当前可用

Reported

Reported EPS1.47

Revenue YoY17.3%

Gross margin65.8%

Debt / assets83.6%

这些是已披露结果，不等于 forward valuation。接入 consensus 后再计算 NTM/FY1 PE。

同业对比

PeersNeoCloud / AI 云 / 算力工厂 · 同口径看增长、毛利、杠杆和构成透明度

Ticker	Role	Rev YoY	GM	EPS	Debt	Mix	Score
ORCL	OCI / RPO anchor	17.3%	65.8%	5.94	83.6%	source required	62
CRWV	GPU cloud high beta	112%	65.5%	-1.40	91.4%	source required	63
NBIS	AI cloud / compute buildout	684%	74.0%	2.40	67.5%	source required	99
IREN	power-backed compute	81.6%	67.3%	-0.06	63.3%	source required	68
WULF	power-backed compute	-1.1%	93.1%	-1.01	101%	source required	37

格式化指标

StructuredTushare us_fina_indicator · 2026-06-26

报告期

2026-05-31

累计季报 · notice 2026-06-12

收入

$67.4B

YoY 17.3%

毛利率

65.8%

瓶颈是否有定价权的第一确认指标

EPS

5.94

结果指标，需结合 forward revision

资产负债率

83.6%

高 beta / NeoCloud 需要同时看融资成本和稀释

非结构化清单

Open sourcesguidance / backlog / orders / customer 以原文为准

下一季 / 全年 guidance 是否上修

打开来源

RPO、backlog、orders、book-to-bill 是否披露

打开来源

客户合同、客户集中度、产能锁定是否改善

打开来源

管理层在 Q&A 里是否回避毛利率、capex 或需求问题

打开来源