MRVL · Marvell
AI networking / ASIC / 光互联 · custom silicon / optical DSP
- 报告期
- 2026-05-02
- 验证
- 68/100
- 收入
- $2.4B
报告期
2026-05-02
验证
68/100
- 收入
- 2.4B
- 利润
- 0.0B
- EPS
- 0.04
- 负债
- 32.4%
收入 8Q
'24/Q6 → '26/Q1
收入恢复已进入财报，但 EPS 释放仍弱，右侧验证更应看 data center 和 custom XPU 订单。
- 最新单季收入
- 2.4B
- 最新单季利润
- 0.0B
- EPS
- 0.04
- 负债率
- 32.4%
非结构化重点
Read next如果 AI custom silicon 的订单节奏弱于预期，低 EPS 会放大估值压力。
分析总览
Factor grades把财报结果、构成透明度和待接入的估值预期分开看增长
Growth
收入 YoY +27.4%
增长尚未拉开，需要同业和下一季指引验证。
Tushare financials
C
盈利
Profitability
毛利率 52.1%
净利率 1.2%，观察收入能否继续转成利润。
Tushare financials
C+
质量
Quality
负债率 32.4%
资产负债表压力相对可控，可把精力放到订单和利润率。
Tushare balance metrics
B
构成
Mix
Data center 75.8%
已能判断主收入块，适合继续追踪 AI / data center 暴露。
Marvell Q1 FY27 Financial and Business Results
A-
估值
Valuation
NTM PE / EV-Sales
需要当前价格、EV 和 EPS/revenue consensus，不能从历史 EPS 外推。
market data + consensus
待补
修正
Revisions
FY1/FY2 EPS revision
右侧交易要看预期是否继续上修，单季财报只是结果确认。
analyst revisions
待补
研究覆盖
Coverage结构化财报来自 Tushare；估值、consensus、revision 和价格动量需要单独行情与预期源。
季度报表
Last 8 quartersQ2/Q3/Q4 由累计口径差分成单季估算，单位为十亿美元收入
Revenue · quarterly estimate
1.3
'24/Q6
累计季报
1.5
'24/Q9
累计季报
1.8
'24/FY
年报
1.9
'25/Q1
单季报
2.0
'25/Q6
累计季报
2.1
'25/Q9
累计季报
2.2
'25/FY
年报
2.4
'26/Q1
单季报
利润 / EPS
Net profit bars · EPS line
'24/Q6
-0.22
'24/Q9
-0.78
'24/FY
0.23
'25/Q1
0.21
'25/Q6
0.22
'25/Q9
2.21
'25/FY
0.46
'26/Q1
0.04
趋势信号
Trend signals由 8Q 收入、毛利、净利和 EPS 派生收入动能
QoQ +9.0% · YoY +27.4%
$2.4B
收入动能需要继续看下一季 guidance 是否重新加速。
净利率
QoQ -16.8pt
1.2%
如果收入增长不能转成净利率扩张，需要降低质量权重。
毛利率
QoQ +0.3pt
52.1%
毛利率不够强时，收入扩张更容易被成本和竞争吃掉。
EPS
QoQ -0.42
0.04
EPS 没有同步改善时，需要回到毛利、费用和一次性项目拆解。
构成集中度
Data center
75.8%
最大业务块占比越高，越要确认它是否就是 AI / data center 主线收入。
下一步接入
source required经营现金流 / FCF
验证利润是否能变成现金
Capex intensity
AI 云和电力链要看投入强度
库存 / DIO
存储和硬件链提前预警周期反转
RPO / backlog
软件、云、设备链确认未来收入
orders / book-to-bill
设备和电力链比 EPS 更早
客户集中度
判断增长是不是单一客户拉动
收入构成
Revenue mixFY2027 Q1 · end market revenue当前构成按公司披露的业务或平台 segment 拆分，柱体显示每一块在当期收入中的占比；金额单位为十亿美元。
Current mix
FY2027 Q1 · end market revenue
$2.4B total
估值与预期
ValuationForward PE 需要价格和 EPS consensus，不能从历史财报硬算NTM PE
price / next-twelve-month EPS consensus
Koyfin / Yahoo / FMP / FactSet
待接入
FY1 EPS
下一财年 EPS consensus，优先用 non-GAAP diluted EPS
consensus provider
待接入
FY2 EPS
用于判断高增长标的是否已提前 price in
consensus provider
待接入
EV / Sales
高增长或未盈利公司比 PE 更稳的估值底座
market data + balance sheet
待接入
EPS revision
看 30D / 90D 上修方向，而不是只看单点 PE
analyst revisions
待接入
当前可用
Reported这些是已披露结果，不等于 forward valuation。接入 consensus 后再计算 NTM/FY1 PE。
同业对比
PeersAI networking / ASIC / 光互联 · 同口径看增长、毛利、杠杆和构成透明度| Ticker | Role | Rev YoY | GM | EPS | Debt | Mix | Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MRVL | custom silicon / optical DSP | 27.6% | 52.1% | 0.04 | 32.4% | Data center75.8% | 68 |
| AVGO | custom ASIC / AI networking 质量锚 | 38.7% | 68.9% | 3.51 | 51.1% | Semiconductor solutions67.6% | 76 |
| ANET | AI ethernet / scale-out networking | 35.1% | 61.9% | 0.81 | 37.7% | source required | 74 |
| ALAB | PCIe/CXL connectivity 高 beta | 93.4% | 76.3% | 0.47 | 10.0% | source required | 100 |
| CRDO | AEC / DSP / high-speed connectivity | 206% | 68.0% | 2.65 | 10.1% | source required | 100 |
格式化指标
StructuredTushare us_fina_indicator · 2026-06-26报告期
2026-05-02
累计季报 · notice 2026-05-31
收入
$2.4B
YoY 27.6%
毛利率
52.1%
瓶颈是否有定价权的第一确认指标
EPS
0.04
结果指标，需结合 forward revision
资产负债率
32.4%
高 beta / NeoCloud 需要同时看融资成本和稀释